Edward Yardeni ist besorgt, dass der Markt geraucht wird. Der langjährige Bulle, der jahrzehntelang eine Anlagestrategie für Unternehmen wie Prudential und die Deutsche Bank betrieben hat, vergleicht die Euphorie der Wall Street mit dem Höhepunkt der Dotcom-Blase im Jahr 1999.
„Der Nasdaq stieg von Ende 1998 bis Anfang 2000 um über 200%. Jetzt sind wir um fast 100% gestiegen, und wir sind möglicherweise auf dem gleichen Weg “, sagte der Präsident von Yardeni Research am Freitag gegenüber „ “. „Alles, was ich sehe, deutet auf einen Zusammenbruch hin.“
Der techlastige Nasdaq beendete die Woche mit einem Rekordhoch von 13.201,97. Yardeni hebt auch den kometenhaften Aufstieg von Bitcoin als Beispiel für extreme Schaumbildung hervor. Sie stieg in den ersten fünf Handelstagen des Jahres um 36% und liegt in den letzten sechs Monaten über 300%.
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„Es ist nur ein Teil des Bullenmarktes in allem“, sagte er. „Es ist sehr wichtig, ob Sie in Bitcoin sind oder nicht, nur auf das Diagramm zu starren und zu erkennen, wann es gerade nach oben geht – es ist sicherlich ein Zeichen von Überschwang, von spekulativem Übermaß.“
Trotz seiner Warnung schlägt Yardeni noch keinen Alarm. Er ist optimistisch hinsichtlich der wirtschaftlichen Erholung aufgrund von Coronavirus-Impfstoffen sowie der steuerlichen und monetären Landschaft.
„In der ersten Hälfte dieses Jahres wird die blaue Welle wahrscheinlich weiterhin bullisch sein“, bemerkte er. „Wir werden mehr Staatsausgaben bekommen. Wir werden die Federal Reserve dazu bringen, einen Großteil dieser Staatsausgaben durch quantitative Lockerung zu finanzieren. Ich denke, die Zinsen werden ziemlich niedrig bleiben. “
Yardeni glaubt außerdem, dass die weit verbreitete Verbreitung des Coronavirus-Impfstoffs im Laufe dieses Jahres dazu beitragen wird, die Wirtschaft in den letzten sechs Monaten des Jahres 2021 zu normalisieren.
Aber hier wird seine Prognose vorsichtig. Eine boomende Wirtschaft wird laut Yardeni aufgrund der massiven Impulse und Nachfragesteigerungen zu Inflationsrisiken führen.
„In der zweiten Jahreshälfte könnten wir nach einer gewissen Verbraucherpreisinflation Ausschau halten, die für überbewertete Vermögenswerte nicht gut wäre“, sagte er.
Laut Yardeni könnte die Fed auch aufgefordert werden, die 10-jährige Benchmark-Rendite für Schatzanweisungen bei etwa 1% zu halten.
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„Wir sehen einen Aufwärtsdruck auf die Anleiherendite. Ich denke, irgendwann sagt die Fed: „Vielleicht sollten die Anleiherenditen höher sein, da es der Wirtschaft gut geht“, sagte Yardeni.
Derzeit beobachtet Yardeni die Fundamentaldaten und Marktindikatoren genau. Er hofft, dass sie seine Marktschmelzthese widerlegen, weil sie typischerweise in Zusammenbrüchen enden.
„Dieser Markt ist meinen Prognosen immer voraus“, sagte Yardeni. „Ich hoffe, wir erreichen gemächlich 4.300, mein S & P 500-Ziel zum Jahresende.“